Johnson & Johnson reporta resultados sólidos do 4º trimestre de 2025, mas enfrenta desafios contínuos em litígios de talco

A Johnson & Johnson reportou resultados robustos do quarto trimestre de 2025 que superaram as expectativas dos analistas, com as ações da empresa registrando ganhos significativos após os resultados. A gigante farmacêutica reportou lucros ajustados de US$ 2,46 por ação, superando a estimativa consensual de US$ 2,43, e vendas de US$ 24,56 bilhões, também superando o consenso de US$ 24,12 bilhões. As vendas aumentaram 9,1% em relação ao ano anterior, com um aumento operacional de 7,1%.

A empresa apresentou uma perspectiva otimista para 2026, projetando vendas entre US$ 100,0 bilhões e US$ 101,0 bilhões, representando crescimento de 6,2%-7,2%, e EPS ajustado de cerca de US$ 11,53, um aumento de 6,9% no ponto médio, que superou as previsões médias dos analistas. A receita total de 2025 de US$ 94,2 bilhões cresceu 6% operacionalmente, com lucro bruto de US$ 64,1 bilhões em margens de 68% e receita operacional de US$ 26,3 bilhões em margens de 28%.

Apesar do impacto da perda de exclusividade do Stelara, que reduziu o crescimento da receita em 650 pontos base no 4º trimestre de 2025, o segmento de Medicamentos Inovadores da Johnson & Johnson demonstrou forte desempenho com aumento de 10,0% nas vendas em relação ao ano anterior para US$ 15,76 bilhões. Esse crescimento foi impulsionado por fortes vendas de produtos-chave como o Darzalex, que alcançou US$ 3,9 bilhões em vendas no 4º trimestre de 2025 e ultrapassou US$ 14 bilhões em receita anual, e o Carvykti, com vendas do 4º trimestre subindo 66% para US$ 555 milhões. O Tecvayli também registrou aumento de 21% nas vendas para US$ 176 milhões no mesmo trimestre.

Aprovações regulatórias significativas, incluindo o Caplyta para transtorno depressivo maior em novembro de 2025 e o nipocalimab (Imaavy) para miastenia gravis generalizada no final de 2025, com vendas de pico projetadas superiores a US$ 5 bilhões, aumentaram ainda mais a confiança dos investidores no pipeline da empresa. A empresa recebeu Designação de Terapia Inovadora da FDA em 18 de fevereiro de 2026 para RYBREVANT FASPRO como monoterapia em carcinoma de células escamosas de cabeça e pescoço não relacionado ao HPV, adicionando-se a um pipeline que obteve 51 aprovações regulatórias e 32 submissões apenas em 2025.

Em março de 2026, a Johnson & Johnson reportou novos dados de 52 semanas da Fase 3 ICONIC mostrando que o ICOTYDE, seu bloqueador oral do receptor de IL‑23 recentemente aprovado pela FDA para psoríase em placas moderada a grave, manteve forte eficácia e um perfil de segurança consistente em adultos e adolescentes. Os ensaios não apenas confirmaram limpeza cutânea duradoura, mas também indicaram taxas gerais mais baixas de eventos adversos e infecções em comparação com o deucravacitinib até a Semana 24.

No entanto, a empresa enfrenta desafios legais crescentes. A Johnson & Johnson perdeu seu segundo julgamento consecutivo de talco em 13 de fevereiro de 2026, com um júri da Filadélfia concedendo US$ 250.000 à herança de Gayle Emerson, após uma sentença de US$ 40 milhões na Califórnia em dezembro de 2025. A empresa agora enfrenta mais de 67.000 processos ativos após três tentativas fracassadas de falência e uma decisão federal de janeiro de 2026 permitindo testemunho pericial dos autores da ação vinculando o talco de bebê ao câncer de ovário.

O fluxo de caixa livre de US$ 19,7 bilhões em 2025 deve aumentar para US$ 21 bilhões em 2026, enquanto a separação planejada da Ortopedia visando meados de 2027 aumentará a participação de ativos de alto crescimento no portfólio de MedTech de aproximadamente 50% atualmente para mais de 70%. O CEO afirmou que "temos visibilidade de crescimento de dois dígitos até o final da década, o que é notável, pois a Johnson & Johnson é a única empresa de saúde que em breve entregará mais de US$ 100 bilhões em receita anual", uma afirmação fundamentada em 13 marcas farmacêuticas crescendo em dois dígitos em 2025 e 28 plataformas cada uma excedendo US$ 1 bilhão em receita anual.