Zai Lab, 2026년 1분기 매출 기대치 하회…파이프라인 진전에도 불구

Zai Lab Ltd는 5월 7일 2026년 1분기 재무 실적을 발표했다. 총 매출은 전년 동기 대비 6% 감소한 9,960만 달러로, 애널리스트 예상치 1억 1,797만 달러를 15.56% 하회했다. 회사는 EPS가 -0.05달러로 예상치 -0.47달러를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했으며, 주가는 프리마켓 거래에서 2.33% 하락한 20.50달러를 나타냈다.

회사는 글로벌 종양학 파이프라인, 특히 선도 후보 물질인 DLL3 표적 항체-약물 접합체 **zocilurtatug pelitecan (Zoci)**의 중요한 진전을 강조했다. AACR 2026 학술회의에서 발표된 데이터에 따르면 뇌 전이 환자에서 1.6 mg/kg 용량의 확인된 두개 내 전체 반응률은 62.5%였으며, 두개 내 완전 반응률은 25%였다. 안전성 프로파일에서 3등급 이상 치료 관련 이상반응을 경험한 환자는 16.4%에 불과했으며, 이는 I-Dxd의 36.5%, ABBV-706의 49.0%와 비교된다.

Zai Lab은 Amgen 및 Boehringer Ingelheim과 개발 협력을 통해 DLL3 T세포 인게이저와의 병용 요법으로 Zoci를 평가하고 있다. 글로벌 3상 DLLEVATE 연구는 2차 및 3차 소세포폐암 환자 480명을 등록 중이며, 등록 완료는 2027년 상반기, 중간 분석은 2027년에 예정되어 있다. 중간 분석 결과는 FDA에 가속 승인 신청을 뒷받침할 수 있다. 폐외 신경내분비암에서 Zoci는 38.2%의 전체 확인 반응률을 보였으며, 회사는 FDA와 등록 경로를 확정하고 2026년 말까지 등록 허가를 위한 연구에 진입할 계획이다. 2026년 말까지 진행 중인 3상 DLLEVATE 단독요법 연구, PD-L1 억제제 및 화학요법과의 병용을 계획 중인 1상 연구, Amgen의 tarlatamab 및 Boehringer Ingelheim의 obrixtamig를 평가하는 파트너 주도 연구를 포함한 3건의 핵심 임상시험이 예상된다.

매출 감소는 주로 ZEJULA 매출이 전년 동기 대비 39% 감소해 4,950만 달러에서 3,000만 달러로 줄어든 데 기인했다. 기타 제품은 엇갈린 성적을 보였다:

• XACDURO 매출은 667% 급증한 860만 달러를 기록했다.
• NUZYRA는 8% 성장한 1,630만 달러를 기록했다.
• QINLOCK과 OPTUNE은 각각 6% 성장한 900만 달러와 1,200만 달러를 기록했다.
• VYVGART/VYVGART Hytrulo는 3% 감소한 1,760만 달러를 기록했다.

제품 매출 순액은 전년 동기 대비 10% 감소한 9,560만 달러였으며, 협업 매출은 384% 급증한 400만 달러를 기록했다. 영업손실은 R&D 및 판관비 증가를 반영해 23% 증가한 6,940만 달러를 기록했다. Zai Lab은 2026년 3월 31일 기준 7억 6,130만 달러의 현금을 보유하고 있다.

Zoci 외에도 아토피 피부염을 대상으로 IL-13 및 IL-31 경로를 모두 표적으로 하는 잠재적 계열 최초 이중특이적 항체 ZL-1503은 1/1b상 연구를 진행 중이며, 2026년 하반기 첫 사람 대상 임상 데이터가 나올 예정이다. 육종 및 기타 고형 종양을 대상으로 한 LRRC15 표적 ADC인 ZL-6201은 글로벌 1상 연구를 시작했다.