Zai Lab : les revenus du T1 2026 manquent les attentes malgré les progrès du pipeline
Les revenus de Zai Lab au T1 2026 ont chuté de 6 % à 99,6 millions de dollars, manquant les attentes, tandis que le BPA a dépassé les prévisions à -0,05 $. La société a mis en avant les données de réponse intracrânienne de Zoci et prévoit trois essais pivots d'ici fin 2026.
Zai Lab Ltd a publié ses résultats financiers du premier trimestre 2026 le 7 mai, avec un chiffre d'affaires total en baisse de 6 % sur un an à 99,6 millions de dollars, manquant les attentes des analystes de 117,97 millions de dollars de 15,56 %. La société a dépassé les prévisions avec un BPA de -0,05 $ contre -0,47 $ attendu, et les actions ont reculé de 2,33 % en pré-marché à 20,50 $.
La société a mis en avant des avancées significatives dans son pipeline mondial d'oncologie, notamment pour son candidat principal zocilurtatug pelitecan (Zoci), un conjugué anticorps-médicament ciblant DLL3. Les données présentées à la conférence de l'American Association for Cancer Research (AACR) 2026 ont montré un taux de réponse global intracrânienne confirmé de 62,5 % à la dose de 1,6 mg/kg chez les patients présentant des métastases cérébrales, dont 25 % de réponses intracrâniennes complètes. Le profil de sécurité n'a montré que 16,4 % de patients ayant présenté des événements indésirables liés au traitement de grade ≥3, contre 36,5 % pour I-Dxd et 49,0 % pour ABBV-706.
Zai Lab a des collaborations de développement avec Amgen et Boehringer Ingelheim pour évaluer Zoci en association avec des engageurs de lymphocytes T ciblant DLL3. L'étude mondiale de phase 3 DLLEVATE recrute 480 patients atteints d'un cancer du poumon à petites cellules de deuxième et troisième lignes, avec une fin de recrutement attendue au premier semestre 2027 et une analyse intermédiaire prévue en 2027 qui pourrait soutenir une demande d'approbation accélérée auprès de la FDA. Dans les carcinomes neuroendocriniens extrapulmonaires, Zoci a démontré un taux de réponse global confirmé de 38,2 %, et la société prévoit de finaliser une voie d'enregistrement avec la FDA et de passer à une étude d'enregistrement d'ici fin 2026. Trois essais pivots sont attendus d'ici fin 2026, notamment l'étude de phase 3 DLLEVATE en monothérapie en cours, les études de phase 1 prévues en association avec des inhibiteurs de PD-L1 et la chimiothérapie, ainsi que des études sponsorisées par des partenaires avec le tarlatamab d'Amgen et l'obrixtamig de Boehringer Ingelheim.
La baisse des revenus a été principalement due à une chute de 39 % sur un an des ventes de ZEJULA, qui sont passées de 49,5 millions de dollars à 30,0 millions de dollars. Les autres produits ont montré des résultats contrastés :
- Les revenus de XACDURO ont bondi de 667 % à 8,6 millions de dollars.
- NUZYRA a progressé de 8 % à 16,3 millions de dollars.
- QINLOCK et OPTUNE ont chacun progressé de 6 % à 9,0 millions de dollars et 12,0 millions de dollars, respectivement.
- VYVGART/VYVGART Hytrulo a reculé de 3 % à 17,6 millions de dollars.
Le revenu net des produits s'est élevé à 95,6 millions de dollars, en baisse de 10 % sur un an, tandis que les revenus de collaboration ont bondi de 384 % à 4,0 millions de dollars. La perte d'exploitation a augmenté de 23 % à 69,4 millions de dollars, reflétant des dépenses plus élevées en R&D et en frais généraux et administratifs. Zai Lab a maintenu une position de trésorerie de 761,3 millions de dollars au 31 mars 2026.
Au-delà de Zoci, ZL-1503, un anticorps bispécifique potentiellement premier de sa classe ciblant à la fois les voies IL-13 et IL-31 pour la dermatite atopique, progresse dans le cadre d'une étude de phase 1/1b, avec des données de première administration chez l'humain attendues au second semestre 2026. ZL-6201, un ADC ciblant LRRC15 pour le sarcome et d'autres tumeurs solides, a lancé une étude mondiale de phase 1.