Novartis renforce sa production aux États-Unis avec un investissement de 23 milliards de dollars et fait progresser son portefeuille dans la néphropathie à IgA

Novartis étend son empreinte industrielle aux États-Unis avec de nouvelles installations en Caroline du Nord, en Californie et en Floride. Le groupe s’est engagé à investir 23 milliards de dollars pour cette expansion aux États-Unis, sous l’influence des politiques tarifaires de la précédente administration américaine. À l’issue d’échanges avec le CEO, l’entreprise a annoncé de nouveaux sites de production et de recherche en Caroline du Nord et en Californie, ainsi que des projets de site de thérapie par radioligands en Floride.

Le géant pharmaceutique suisse a également accepté de plafonner les prix des médicaments aux États-Unis et de fournir certains traitements directement aux patients. Novartis affiche une capitalisation boursière de plus de 300 milliards de dollars et figure parmi les plus grandes entreprises de santé au monde. La société commercialise ses produits à l’échelle mondiale, les États-Unis représentant près d’un tiers du chiffre d’affaires total.

Le 13 février, Novartis a annoncé les résultats finaux de l’étude de Phase III ALIGN, indiquant que Vanrafia (atrasentan) a montré une différence positive de variation du DFG estimé (eGFR) par rapport à la valeur initiale versus placebo à la semaine 136 dans l’étude ALIGN, 4 semaines après la fin du traitement de l’étude, les résultats favorisant Vanrafia à plusieurs points temporels, selon diverses mesures de la fonction rénale et chez les patients recevant en plus des inhibiteurs de SGLT2. Des résultats cliniquement significatifs ont été observés par rapport au placebo concernant la variation de l’eGFR par rapport à la valeur initiale à la fin du traitement de l’étude à la semaine 132, ainsi que dans le groupe exploratoire prédéfini de patients recevant en plus des inhibiteurs du co-transporteur sodium-glucose de type 2.

Vanrafia a obtenu une autorisation accélérée aux États-Unis et en Chine pour la réduction de la protéinurie chez les adultes atteints de IgAN en 2025, et Novartis prévoit de déposer une demande d’autorisation traditionnelle en 2026. ALIGN offre la plus longue période de suivi parmi les études pivotales de Phase III dans la IgAN, et le profil de sécurité est resté cohérent avec les observations antérieures. En plus de Vanrafia, Novartis continue de faire progresser son portefeuille IgAN multi-actifs, notamment Fabhalta et le composé à l’étude zigakibart.

Les domaines d’intérêt de l’entreprise sont vastes, couvrant l’oncologie, l’immunologie, les neurosciences, les soins respiratoires, ainsi que les maladies cardiovasculaires, rénales et métaboliques. Novartis développe et fabrique des médicaments innovants, avec des axes clés de développement comprenant l’oncologie, l’immunologie, les neurosciences, le respiratoire, et le cardiovasculaire, rénal et métabolique. Le groupe dispose également d’une activité de médicaments établis, incluant des franchises tombées dans le domaine public.

Novartis a démontré une solide santé financière, avec un chiffre d’affaires de 56,67 milliards de dollars et un taux de croissance sur 3 ans de 7,8 %. La marge opérationnelle de l’entreprise s’établit à 31,22 %, signe d’une gestion efficace des coûts, et la marge nette atteint 24,73 %, reflétant une forte rentabilité. Le rendement des capitaux propres est de 32,11 %, illustrant une utilisation efficace des fonds propres des actionnaires. La solidité du bilan se manifeste par un ratio dette/fonds propres de 0,77 et un ratio de liquidité générale de 1,12, indiquant une position financière robuste.

Malgré l’émission de 4 milliards de dollars de nouvelle dette au cours des trois dernières années, Novartis conserve un Altman Z-Score élevé de 3,92, suggérant une stabilité financière. L’entreprise offre actuellement aux investisseurs un rendement du dividende de 2,9 %, bien supérieur au 1,1 % de l’indice S&P 500 et à la moyenne de 1,7 % du secteur pharmaceutique. Le dividende a augmenté de manière régulière, bien que pas chaque année, depuis plus de 20 ans, et le taux de distribution est d’environ 45 %. Au cours des deux dernières décennies, le taux de distribution n’a jamais dépassé 100 %.

L’entreprise a mis en avant cinq médicaments qui progressent dans le pipeline ou obtiennent de nouvelles indications. À l’heure actuelle, des médicaments plus anciens perdent des parts au profit de la concurrence des génériques, ce qui entraîne une stagnation du chiffre d’affaires, mais Novartis semble bien partie pour compenser les pertes de revenus futures liées aux expirations de brevets.