MiniMed de Medtronic vise une valorisation de 7,9 milliards de dollars lors de son IPO et supprime 81 postes

Medtronic's MiniMed Group a déclaré mardi viser une valorisation pouvant atteindre 7,86 milliards de dollars lors de son introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, une étape supplémentaire dans le plan du fabricant de dispositifs médicaux visant à séparer son activité diabète. L’unité basée à Northridge, en Californie, cherche à lever jusqu’à 784 millions de dollars dans le cadre de son IPO en offrant 28 millions d’actions à un prix compris entre 25 et 28 dollars chacune.

Un avis de type Worker Adjustment and Retraining Notification (WARN) déposé en Californie confirme le projet de l’entreprise de supprimer 81 postes sur son site de Northridge. L’avis précise que Medtronic a informé l’État de la réduction d’effectifs prévue le 5 février 2026, avec des licenciements devant prendre effet le 7 avril 2026. La restructuration des opérations concerne des postes en ingénierie, IT, marketing et des fonctions de techniciens.

L’unité, poids lourd de la prise en charge du diabète qui fabrique des produits tels que des pompes à insuline, des systèmes de surveillance du glucose et des capteurs, dispose de plus de 40 ans d’expérience dans la fabrication de pompes à insuline. MiniMed arrive sur le marché en tant qu’activité établie plutôt qu’en tant que startup, et la séparation permet à l’entreprise de cibler des investisseurs recherchant une exposition « pure play » aux technologies du diabète.

Medtronic a indiqué l’an dernier qu’elle prévoyait de séparer l’activité diabète, son plus petit segment en termes de chiffre d’affaires, via une IPO puis une scission ultérieure, afin de simplifier son portefeuille et d’accentuer sa concentration sur des marchés de croissance à fortes marges. La société a annoncé en mai 2025 qu’elle comptait séparer l’unité Diabetes pour en faire une entreprise autonome cotée en Bourse. L’opération visait à créer « un Medtronic plus concentré », avec un portefeuille plus simplifié sur des marchés de croissance à fortes marges, tout en créant un leader indépendant et de grande envergure dans le diabète.

Medtronic devrait procéder à une scission ultérieure de MiniMed six mois après l’IPO. L’entreprise prévoit de finaliser la séparation liée à l’IPO d’ici la fin de l’année civile, l’ensemble du processus devant s’achever dans les 18 mois.

Le fabricant de dispositifs médicaux a également isolé son portefeuille de soins rénaux via la coentreprise Mozarc Medical en 2023 et a quitté le secteur des ventilateurs en 2024 afin de rationaliser ses opérations. La décision de Medtronic de séparer MiniMed intervient près de 25 ans après le rachat de cette activité dans une transaction d’environ 3,3 milliards de dollars.

Ces dernières années, l’unité a dû faire face à des préoccupations réglementaires concernant la gestion de la qualité ainsi qu’à des problèmes de cybersécurité liés à certains de ses dispositifs. Elle a toutefois renoué avec la croissance ces derniers trimestres, portée par sa pompe à insuline 780G et par des améliorations des capteurs. Medtronic a déclaré plus tôt cette semaine avoir soumis MiniMed Flex, de nouvelle génération, à la FDA en vue d’une approbation.

Si l’entreprise a affiché une forte croissance de son chiffre d’affaires, le fait de devenir une entité distincte s’accompagne de la perte du filet de sécurité financier de Medtronic. MiniMed a enregistré des pertes nettes trois années de suite, ce qui signifie que les investisseurs exigeront une trajectoire claire vers la rentabilité.

Goldman Sachs, BofA Securities, Citigroup et Morgan Stanley sont les chefs de file actifs. MiniMed vise une cotation au Nasdaq sous le symbole « MMED ».