Novartis supera las previsiones de beneficios del segundo trimestre mientras los nuevos fármacos compensan la caída del 50% de Entresto

Novartis superó las expectativas de beneficios del segundo trimestre, ya que los nuevos medicamentos contra el cáncer y la esclerosis múltiple compensaron el desplome del 50% en las ventas de Entresto, su antiguo fármaco de gran éxito para el corazón. El beneficio operativo subyacente alcanzó los 5.940 millones de dólares, aproximadamente un 12% por encima de las estimaciones del consenso, y las ventas netas aumentaron un 3% en términos de dólares hasta los 14.400 millones, volviendo a crecer tras un descenso del 1% en el primer trimestre.

Las ventas netas aumentaron un 1% a tipos de cambio constantes hasta los 14.410 millones de dólares, por delante de las expectativas de los analistas. El beneficio subyacente por acción alcanzó los 2,41 dólares, un 12% más interanual. La compañía reiteró sus perspectivas para todo el año 2026 de crecimiento de ventas de un solo dígito bajo y un descenso de un solo dígito bajo en el beneficio operativo subyacente, ambos excluyendo las fluctuaciones de las divisas. Los beneficios temporales de ventas y costes impulsaron las ventas del segundo trimestre en aproximadamente un 1% y el beneficio operativo subyacente en cerca de un 5%, pero el director financiero afirmó que estos se revertirán en la segunda mitad del año a medida que Novartis aumente el gasto en investigación y lanzamiento.

Las ventas de Entresto se desplomaron un 50% hasta los 1.180 millones de dólares, acelerando la caída del 42% registrada en el primer trimestre, a medida que la competencia de los genéricos en EE. UU. se afianzaba. Entresto representó el 14% de las ventas del año anterior, y su protección de patente europea comienza a expirar en noviembre. Novartis espera que las ventas de Entresto se reduzcan en 4.000 millones de dólares este año. La compañía también se enfrenta a la competencia de genéricos para la terapia contra el cáncer Tasigna y el estimulador de plaquetas Promacta, así como a las próximas expiraciones de patentes de Kisqali y Cosentyx antes de 2030.

El crecimiento estuvo impulsado por Kisqali, que subió un 44% hasta los 1.700 millones de dólares; Kesimpta, que avanzó un 32%; y Leqvio, que aumentó un 59%. Scemblix casi se duplicó hasta los 562 millones de dólares tras pasar a la terapia de primera línea, y Cosentyx creció un 12% hasta los 1.820 millones de dólares, ayudado por un beneficio de aprovisionamiento en EE. UU. de aproximadamente 100 millones de dólares. El Comité Federal Conjunto de Alemania certificó un 'beneficio adicional considerable' para Scemblix en la terapia de primera línea en junio.

En el frente regulatorio, la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) concedió la aprobación tradicional completa a Fabhalta (iptacopan) para la nefropatía por IgA, respaldada por datos de fase III que muestran una reducción del 48% en la tasa de disminución de la TFGe en comparación con placebo durante dos años. La Comisión Europea autorizó la terapia génica Itvisma para la atrofia muscular espinal y Rhapsido (remibrutinib) para la urticaria crónica espontánea. Rhapsido generó 64 millones de dólares en ingresos trimestrales tras su lanzamiento en EE. UU. y China, superando las estimaciones.

Los inversores se centran ahora en los datos de fase avanzada de alto riesgo de tres fármacos experimentales: pelacarsen en enfermedad cardiovascular, remibrutinib en esclerosis múltiple y del-desiran en distrofia miotónica tipo 1, que los analistas estiman que representan una oportunidad de ventas anuales máximas de aproximadamente 10.000 millones de dólares. El consejero delegado afirmó que 'ese primer lote debería llegar en los próximos meses' y no dio un plazo más preciso. Del-desiran procede de la adquisición de Avidity Biosciences por parte de Novartis por 12.000 millones de dólares.

Para reforzar el crecimiento, Novartis ha anunciado adquisiciones por más de 15.000 millones de dólares durante el último año, entre ellas Avidity Biosciences, Tourmaline Bio, Synnovation Therapeutics y Myricx Bio. La compañía también se ha comprometido a construir siete nuevas instalaciones en EE. UU. como parte de una expansión de fabricación de 23.000 millones de dólares, y gran parte de la inversión se destina a la terapia con radioligandos. Novartis es la única empresa con dos medicamentos aprobados en ese campo, Pluvicto y Lutathera.

Los gastos subyacentes de venta, generales y administrativos (SG&A) cayeron un 6% hasta los 3.240 millones de dólares, ayudados por las ganancias de productividad, pero los analistas esperan que los costes aumenten a partir del tercer trimestre a medida que Novartis absorba la adquisición de Avidity y lance nuevos fármacos. El programa de recompra de acciones de 15.000 millones de dólares de la compañía, lanzado en julio de 2023, tenía aproximadamente 5.400 millones de dólares pendientes a mediados de año, mientras que un programa separado de 10.000 millones de dólares iniciado en julio de 2025 contaba con unos 6.100 millones de dólares restantes.

Las acciones de Novartis subieron hasta un 3,25% el martes y han avanzado alrededor de un 12% en lo que va de año. La compañía tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 310.000 millones de dólares. Novartis tiene previsto presentar los resultados del tercer trimestre y de los nueve meses el 27 de octubre.