Ventas de Gilead en el primer trimestre de 2026 suben un 5% a $6.9 mil millones; se aumenta la guía de ingresos anuales en $400 millones

Gilead Sciences reportó ventas totales de productos de $6.9 mil millones en el primer trimestre de 2026, un aumento del 5% interanual, impulsado por el crecimiento en sus carteras de VIH, oncología y enfermedades hepáticas. Excluyendo Veklury, las ventas totales de productos subieron un 8% interanual hasta $6.8 mil millones. La empresa elevó su guía de ingresos anuales 2026 del negocio base en $400 millones a un rango de $29.4 mil millones a $29.8 mil millones, reflejando un crecimiento proyectado del 5%–6%, por encima de la perspectiva previa del 4%–5%.

Los ingresos por VIH alcanzaron $5.0 mil millones en el trimestre, un aumento del 10% interanual. Las ventas de Biktarvy en EE.UU. crecieron un 7% interanual hasta $3.4 mil millones, manteniendo más del 52% de la cuota de mercado en el país. Las ventas de PrEP en EE.UU. se dispararon un 87% interanual, mientras que las ventas de Yes2Go en el país alcanzaron $166 millones, un aumento del 72% trimestral. La dirección elevó su guía de 2026 para Yes2Go a $1 mil millones, citando el potencial del producto para alcanzar el estatus de blockbuster en su primer año completo. La compañía aumentó su guía de crecimiento de VIH para 2026 al 8% desde el 6%, señalando que un impacto negativo de aproximadamente el 2% por cambios políticos, incluyendo un acuerdo de precios de medicamentos anunciado en diciembre de 2025 y disposiciones de la Affordable Care Act, está incorporado en esa proyección. Las ventas de Descovy fueron de $807 millones, un aumento del 38% interanual, impulsadas por un mayor precio promedio de realización y crecimiento de la demanda.

En oncología, las ventas de Trodelvy ascendieron a $402 millones, un aumento del 37% interanual y del 5% trimestral. El producto cuenta con una recomendación NCCN de Categoría 1 para el tratamiento de primera línea del cáncer de mama triple negativo metastásico, y los datos de fase 3 señalaron mejoras estadísticamente altamente significativas y clínicamente significativas en la supervivencia libre de progresión. Las ventas de terapia celular totalizaron $407 millones, una disminución del 12% interanual y del 11% trimestral, atribuida a la competencia continua.

En enfermedades hepáticas, las ventas del segmento alcanzaron $767 millones, un aumento del 1% interanual. Las ventas de Libdelzi se triplicaron más que interanualmente hasta $133 millones, lideradas por el uso en segunda línea para colangitis biliar primaria, aunque las ventas trimestrales disminuyeron un 11% debido a la normalización de inventario.

La compañía reportó un margen bruto de productos del 87%, dos puntos porcentuales por encima del año anterior, reflejando la expiración de una obligación de regalías relacionada con TAF y una mezcla de productos favorable. El margen operativo fue del 47%, reflejando un enfoque continuo en la disciplina de gastos operativos. El beneficio por acción diluido (Non-GAAP) fue de $2.03, un aumento del 12% interanual, beneficiado por mayores ventas de productos y menores gastos de investigación y desarrollo en curso (IPR&D), parcialmente compensados por mayores impuestos y gastos de SG&A.

Los gastos de I+D fueron de $1.4 mil millones, relativamente estables interanualmente, con un mayor inversión en virología compensada por menor gasto en oncología. Los gastos de SG&A subieron un 12% interanual, impulsados principalmente por inversiones en marketing y lanzamiento de Yes2Go. El gasto por IPR&D adquirido fue de $107 millones en el primer trimestre, afectado por un pago de licenciamiento de Genhouse, con $11.8 mil millones esperados para el año en gran parte debido a las operaciones con Arcellx, Oral Medicines y Tubulis. La adquisición de Arcellx se cerró el 28 de abril, mientras que se espera que Oral Medicines y Tubulis se cierren en el segundo trimestre.

La guía total de ventas de productos para 2026, incluyendo Veklury, se elevó a $30.0 mil millones a $30.4 mil millones. La guía de beneficio por acción (Non-GAAP) para 2026 refleja una pérdida de $1.05 a $0.65 por acción debido a costos de adquisición iniciales de $9.50 por acción; excluyendo esos ítems, la guía es de $8.45 a $8.85 por acción. El tipo impositivo efectivo (Non-GAAP) para el primer trimestre fue del 18.3%, con una guía anual del 140%–190% debido a gastos de adquisición no deducibles. Gilead devolvió más de $1.4 mil millones a los accionistas en el primer trimestre, incluyendo más de $400 millones mediante recompra de acciones, representando aproximadamente el 60% del flujo de caja libre.

La cartera de la compañía incluye 47 programas clínicos a partir del cierre de Arcellx, descrita por la dirección como la cartera más fuerte en la historia de Gilead. Las decisiones regulatorias pendientes incluyen Biclen en agosto, anitocel en diciembre y Hepcludex más adelante en el segundo trimestre, con hasta cuatro lanzamientos de productos y cinco actualizaciones de datos de fase 3 programadas para 2026.

Barclays inició cobertura sobre Gilead con una clasificación de Equal-Weight y un precio objetivo de $155. Según los objetivos de precios a un año de 26 analistas, el precio objetivo promedio es de $155.93, con una estimación alta de $177.00 y una baja de $118.00. La recomendación promedio de 31 firmas de corretaje es 1.9, indicando un consenso de "Outperform".