Gilead anuncia vendas de Q1 2026 com alta de 5%, atingindo US$ 6,9 bi; orientação anual de receita é elevada em US$ 400 milhões

A Gilead Sciences reportou vendas totais de produtos de US$ 6,9 bilhões no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 5% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado pelo crescimento em seus portfólios de HIV, oncologia e doenças hepáticas. Excluindo o Veklury, as vendas totais de produtos aumentaram 8% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 6,8 bilhões. A empresa elevou a orientação de receita do negócio base para todo o ano de 2026 em US$ 400 milhões, para uma faixa de US$ 29,4 bilhões a US$ 29,8 bilhões, refletindo um crescimento projetado de 5% a 6%, em comparação com a perspectiva anterior de 4% a 5%.

A receita com HIV atingiu US$ 5,0 bilhões no trimestre, com alta de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas do Biktarvy nos EUA cresceram 7% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 3,4 bilhões, representando mais de 52% da parcela de mercado nos EUA. As vendas de PrEP nos EUA aumentaram 87% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto as vendas do Yes2Go nos EUA atingiram US$ 166 milhões, com alta de 72% em relação ao trimestre anterior. A administração elevou a orientação para o Yes2Go em 2026 para US$ 1 bilhão, citando o potencial do produto para atingir o status de blockbuster em seu primeiro ano completo. A empresa aumentou a orientação de crescimento do HIV para 2026 de 6% para 8%, observando que uma Headwind de cerca de 2% decorrente de mudanças relacionadas a políticas, incluindo um acordo de precificação de medicamentos anunciado em dezembro de 2025 e disposições da Affordable Care Act (Lei de Cuidado Acessível), está embutida nessa previsão. As vendas do Descovy foram de US$ 807 milhões, com alta de 38% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionadas por um preço médio realizado mais alto e crescimento da demanda.

Na oncologia, as vendas do Trodelvy totalizaram US$ 402 milhões, com alta de 37% em relação ao mesmo período do ano anterior e 5% em relação ao trimestre anterior. O produto possui uma recomendação da Categoria 1 da NCCN para carcinoma triplo negativo metastático em primeira linha, e dados de Fase 3 indicaram melhorias altamente estatisticamente significativas e clinicamente relevantes na sobrevida livre de progressão. As vendas de terapia celular totalizaram US$ 407 milhões, com queda de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior e 11% em relação ao trimestre anterior, atribuídas à competição contínua.

No segmento de doenças hepáticas, as vendas atingiram US$ 767 milhões, com alta de 1% em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas do Libdelzi mais que triplicaram em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 133 milhões, lideradas pelo uso em segunda linha para colangite biliar primária, embora as vendas trimestrais tenham caído 11% devido à normalização de estoques.

A empresa apresentou uma margem bruta de produtos de 87%, dois pontos percentuais a mais em relação ao mesmo período do ano anterior, refletindo o vencimento de uma obrigação de royalties relacionada ao TAF e uma mistura de produtos favorável. A margem operacional foi de 47%, refletindo o foco contínuo na disciplina de despesas operacionais. O lucro por ação (LPA) não GAAP diluído foi de US$ 2,03, com alta de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, beneficiado por maiores vendas de produtos e menores despesas de pesquisa e desenvolvimento em andamento, parcialmente compensadas por maiores despesas com impostos e vendas, gerais e administrativas (SG&A).

As despesas com P&D foram de US$ 1,4 bilhão, relativamente estáveis em relação ao mesmo período do ano anterior, com aumento nos investimentos em virologia compensado por menor gasto em oncologia. As despesas de SG&A aumentaram 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionadas principalmente por investimentos em marketing e lançamento do Yes2Go. A despesa com IPR&D (P&D adquirido) no Q1 foi de US$ 107 milhões, afetada por um pagamento de licenciamento da Genhouse, com um total esperado de US$ 11,8 bilhões para o ano, em grande parte devido às aquisições da Arcellx, Oral Medicines e Tubulis. A aquisição da Arcellx foi concluída em 28 de abril, enquanto a Oral Medicines e a Tubulis devem ser concluídas no Q2.

A orientação de vendas totais de produtos para 2026, incluindo o Veklury, foi elevada para US$ 30,0 bilhões a US$ 30,4 bilhões. A orientação de LPA não GAAP para 2026 reflete uma perda de US$ 1,05 a US$ 0,65 por ação devido a custos de aquisição antecipados de US$ 9,50 por ação; excluindo esses itens, a orientação é de US$ 8,45 a US$ 8,85 por ação. A alíquota efetiva de impostos não GAAP no Q1 foi de 18,3%, com orientação anual de 140% a 190% devido a despesas de aquisição não dedutíveis. A Gilead devolveu mais de US$ 1,4 bilhão aos acionistas no Q1, incluindo mais de US$ 400 milhões por meio de recompra de ações, representando cerca de 60% do fluxo de caixa livre.

O pipeline da empresa inclui 47 programas clínicos após a conclusão da Arcellx, descrito pela administração como o pipeline mais forte da história da Gilead. Decisões regulatórias pendentes incluem o Biclen em agosto, anitocel em dezembro e o Hepcludex no final do Q2, com até quatro lançamentos de produtos e cinco atualizações de dados da Fase 3 previstos para 2026.

O Barclays iniciou a cobertura da Gilead com uma classificação Equal-Weight e um preço-alvo de US$ 155. Com base em metas de preço de um ano de 26 analistas, o preço-alvo médio é de US$ 155,93, com uma estimativa alta de US$ 177,00 e uma baixa de US$ 118,00. A recomendação média de 31 empresas de corretagem é de 1,9, indicando um consenso de "Superar" (Outperform).