Gilead: Umsatz im 1. Quartal 2026 steigt um 5 % auf 6,9 Mrd. USD; Prognose für das Gesamtjahr um 400 Mio. USD angehoben

Gilead Sciences meldete für das erste Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von 6,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 5 % im Jahresvergleich, getrieben durch Wachstum in den Bereichen HIV, Onkologie und Lebererkrankungen. Ohne Veklury stieg der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 8 % auf 6,8 Milliarden Dollar. Das Unternehmen hob seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 (ohne Veklury) um 400 Millionen Dollar auf einen Bereich von 29,4 bis 29,8 Milliarden Dollar an, was ein prognostiziertes Wachstum von 5 %–6 % widerspiegelt, gegenüber der bisherigen Prognose von 4 %–5 %.

Die HIV-Einnahmen betrugen im Quartal 5,0 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 10 % im Jahresvergleich. Die US-Verkäufe von Biktarvy stiegen im Jahresvergleich um 7 % auf 3,4 Milliarden Dollar und hielten damit einen Marktanteil von über 52 % in den USA. Die US-Verkäufe von PrEP stiegen im Jahresvergleich um 87 %, während die US-Verkäufe von Yes2Go 166 Millionen Dollar erreichten, ein Anstieg von 72 % im Quartalsvergleich. Die Geschäftsleitung erhöhte ihre Prognose für Yes2Go für 2026 auf 1 Milliarde Dollar, mit Verweis auf das Potenzial des Produkts, bereits im ersten vollen Jahr Blockbuster-Status zu erreichen. Das Unternehmen erhöhte seine Wachstumsprognose für HIV für 2026 von 6 % auf 8 % und merkte an, dass ein Headwind von etwa 2 % durch politische Änderungen, einschließlich einer im Dezember 2025 angekündigten Arzneimittelpreisvereinbarung und Bestimmungen des Affordable Care Act, in dieser Prognose eingerechnet ist. Die Descovy-Verkäufe lagen bei 807 Millionen Dollar, ein Anstieg von 38 % im Jahresvergleich, getrieben durch einen höheren durchschnittlichen realisierten Preis und Nachfragewachstum.

Im Onkologiebereich lagen die Trodelvy-Verkäufe bei 402 Millionen Dollar, ein Anstieg von 37 % im Jahresvergleich und 5 % im Quartalsvergleich. Das Produkt verfügt über eine Kategorie-1-Empfehlung der NCCN für die First-line-Therapie des metastasierten triple-negativen Brustkrebs, und Phase-3-Daten zeigten hoch statistisch signifikante und klinisch bedeutsame Verbesserungen des progressionsfreien Überlebens. Die Umsätze aus der Zelltherapie beliefen sich auf 407 Millionen Dollar, ein Rückgang von 12 % im Jahresvergleich und 11 % im Quartalsvergleich, der dem anhaltenden Wettbewerb zugeschrieben wird.

Im Bereich Lebererkrankungen erreichten die Segmentumsätze 767 Millionen Dollar, ein Anstieg von 1 % im Jahresvergleich. Die Libdelvy-Verkäufe verdreifachten sich im Jahresvergleich auf 133 Millionen Dollar, getrieben durch den Einsatz in der Second-line-Therapie der primär biliären Cholangitis, wobei die Quartalsumsätze aufgrund einer Normalisierung der Bestände um 11 % zurückgingen.

Das Unternehmen meldete eine Bruttomarge von 87 %, ein Anstieg von zwei Prozentpunkten im Jahresvergleich, was das Auslaufen einer TAF-bezogenen Lizenzgebühr und einen günstigen Produktmix widerspiegelt. Die operative Marge betrug 47 %, was den anhaltenden Fokus auf die Disziplinierung der Betriebskosten widerspiegelt. Der bereinigte verwässerte Aktiengewinn (EPS) lag bei 2,03 Dollar und stieg damit um 12 % im Jahresvergleich, unterstützt durch höhere Produktumsätze und geringere Kosten für laufende Forschung und Entwicklung, teilweise ausgeglichen durch höhere Steuer- und Vertriebskosten (SG&A).

Die Forschungs- und Entwicklungskosten (R&D) betrugen 1,4 Milliarden Dollar und waren im Jahresvergleich weitgehend stabil, wobei erhöhte Investitionen in die Virologie durch geringere Ausgaben für die Onkologie ausgeglichen wurden. Die Vertriebskosten (SG&A) stiegen im Jahresvergleich um 12 %, hauptsächlich getrieben durch Marketing- und Einführungsinvestitionen für Yes2Go. Die Kosten für erworbene in der Entwicklung befindliche Technologien (IPR&D) lagen im ersten Quartal bei 107 Millionen Dollar, beeinflusst durch eine Lizenzzahlung an Genhouse, mit voraussichtlich 11,8 Milliarden Dollar für das gesamte Jahr, hauptsächlich aufgrund der Transaktionen mit Arcellx, Oral Medicines und Tubulis. Die Arcellx-Akquisition wurde am 28. April abgeschlossen, während Oral Medicines und Tubulis voraussichtlich im zweiten Quartal abgeschlossen werden.

Die Gesamtumsatzprognose für 2026, einschließlich Veklury, wurde auf 30,0 bis 30,4 Milliarden Dollar angehoben. Die Non-GAAP-EPS-Prognose für 2026 spiegelt einen Verlust von 1,05 bis 0,65 Dollar pro Aktie wider, bedingt durch Anfangskosten für Akquisitionen in Höhe von 9,50 Dollar pro Aktie; ohne diese Posten liegt die Prognose bei 8,45 bis 8,85 Dollar pro Aktie. Der effektive Non-GAAP-Steuersatz betrug im ersten Quartal 18,3 %, mit einer Jahresprognose von 140 %–190 % aufgrund nicht absetzbarer Akquisitionsaufwendungen. Gilead gab im ersten Quartal über 1,4 Milliarden Dollar an die Aktionäre zurück, darunter über 400 Millionen Dollar durch Aktienrückkäufe, was etwa 60 % des freien Cashflows entspricht.

Die Pipeline des umfasst nach dem Arcellx-Abschluss 47 klinische Programme, die von der Geschäftsleitung als die stärkste Pipeline in der Geschichte von Gilead bezeichnet werden. Anstehende behördliche Entscheidungen umfassen Biclen im August, anitocel im Dezember und Hepcludex später im zweiten Quartal, wobei bis zu vier Produkteinführungen und fünf Phase-3-Daten-Updates für 2026 angestrebt werden.

Barclays begann die Berichterstattung über Gilead mit der Bewertung „Equal-Weight“ und einem Kursziel von 155 Dollar. Basierend auf Einkaufszielen von 26 Analysten für ein Jahr liegt der durchschnittliche Zielkurs bei 155,93 Dollar, mit einem Höchstwert von 177,00 Dollar und einem Tiefstwert von 118,00 Dollar. Die durchschnittliche Empfehlung von 31 Brokeragefirmen beträgt 1,9, was auf einen Konsens „Outperform“ hindeutet.