Vir Biotechnology、2025年第4四半期決算プレビュー：赤字継続の一方で売上高は成長見込み

Vir Biotechnology Incは、米国時間2026年2月23日の市場終了後に2025年第4四半期（Q4 2025）決算を発表する予定だ。アナリストは1株当たり利益（EPS）について-$0.41〜-$0.50を予想し、売上高は$19.91 million〜$23.18 millionに達すると見込んでいる。これは前年同期比で61%の増加となる。

過去2年間で、VirはEPS予想を25%の割合で上回り、売上高予想は38%の割合で上回ってきた。直近の傾向では、EPS予想に上方修正が2回、下方修正が1回みられる一方、売上高予想は上方修正が2回で下方修正はない。

前四半期（2025年9月30日終了）では、Vir Biotechnology Incの実績売上高は$0.24 millionとなり、アナリスト予想の$1.98 millionを-87.90%下回った。実績EPSは1株当たり-$1.17で、予想の1株当たり-$0.84を-39.29%下回った。結果発表後、Vir Biotechnology Incの株価は1日で-5.19%下落した。

過去90日間で、Vir Biotechnology Incの2025年通期の売上高予想は$6.28 millionから$19.22 millionへ増加した。一方、2026年の売上高予想は$9.31 millionから$8.34 millionへ低下している。2025年の利益予想は1株当たり-$3.52から1株当たり-$3.38へ改善した。同様に、2026年の利益予想も1株当たり-$2.84から1株当たり-$2.76へ改善している。2025年通期の売上高は$19.22 million、利益は1株当たり-$3.38が見込まれている。

財務健全性とバリュエーション

時価総額$1.05 billionのVir Biotechnologyは、ヘルスケア・セクターのうち、バイオテクノロジー業界で事業を展開している。同社はNASDAQに上場しており、発行済株式数は合計139.13 million株だ。

同社の売上総利益率は95.13%と高水準を維持しており、生産におけるコスト管理の効率性を示している。一方で収益性指標は懸念材料で、純利益率は-3559.29%、営業利益率は-3937.05%と、事業運営上の大きな課題を反映している。EBITDAマージンも-3853.93%とマイナスだ。

バランスシートでは、流動比率が7.25、当座比率も7.25と、強い流動性を示している。負債資本比率（D/E）は0.13と低く、レバレッジに関して慎重な財務運営がうかがえる。

警戒すべき兆候として、Altman Z-Scoreは0.21で、同社はディストレス（危機）ゾーンに位置づけられている。これは今後2年以内に破綻リスクが生じる可能性を示唆する。また、過去3年間で売上成長率が61.4%低下している。インサイダー取引では売りが目立ち、過去3カ月でインサイダーによる売却取引が7件、合計912,589株となっている。

Vir Biotechnologyのバリュエーション指標は割高の可能性を示す。P/Sレシオは74.12で、過去3年の高水準に近く、株価が本質的価値を上回っている可能性がある。P/Bレシオは1.32で、過去2年の高水準に近い。RSIは60.46で買われ過ぎの領域に近づいていることを示し、移動平均線では20日SMAが7.52と、50日および200日SMAを上回っており、ポジティブなトレンドが示されている。

アナリスト見通し

8人のアナリストが提示した1年目標株価に基づくと、Vir Biotechnology Incの平均目標株価は$16.13で、高値予想は$26、安値予想は$12だ。平均目標は、現在株価$7.81から106.47%の上昇余地を示している。

10社の証券会社によるコンセンサス・レコメンデーションに基づくと、Vir Biotechnology Incの平均推奨度は現在1.8で、「Outperform（市場平均超え）」を示す。評価スケールは1〜5で、1がStrong Buy、5がSellを意味する。

機関投資家の保有比率は77.05%と高く、大口投資家の信頼を反映している一方、インサイダー保有比率は4.06%と比較的低い。同社のベータは2.19と高く、市場に比べてボラティリティが大きいことを示しており、全体のボラティリティは48.66%となっている。

企業概要

Vir Biotechnology Incは免疫学（immunology）企業であり、最先端技術を組み合わせて、重篤な感染症およびウイルス関連疾患を含むその他の深刻な病態の治療・予防に注力している。自社開発、提携、買収を通じて、抗体、T細胞、自然免疫、小分子干渉リボ核酸（siRNA）に焦点を当てた4つの技術プラットフォームを有する。同社のパイプラインは、B型肝炎（hepatitis B、HBV）、インフルエンザA（influenza A）、ヒト免疫不全ウイルス（human immunodeficiency virus、HIV）、結核（tuberculosis、TB）を標的とする製品候補で構成される。収益源は、共同開発収益、契約収益、助成金収益、ライセンス収益である。