ノバルティス株、評価額論争の中で複雑な動きを示す

ノバルティスAGは、機関投資家が保有比率を増加させる中、異なる期間で様々なリターンを示す複雑な株価パフォーマンスにより、投資家の新たな注目を集めている。この製薬会社の評価額は、現在の水準で株が過小評価されているか過大評価されているかについて、アナリストの間で議論の的となっている。

最近の取引では、7日間の株価リターンが3.19％である一方、30日間では0.13％の下落と、短期的には複雑なリターンを示している。しかし、長期的な見通しはより強く、90日間の株価リターンは14.54％、1年間の総株主リターンは28.46％となっている。同株はスイス取引でCHF120.84で終値をつけ、NYSEでは165.50ドルで始値をつけ、時価総額は3,496.1億ドルとなった。

HighTower Advisors LLCは第3四半期にノバルティスの保有比率を4.3％増加させ、追加で10,543株を購入し、総保有数を253,203株（3,247万1,000ドル相当）とした。Legacy Investment Solutions LLC、Valley Wealth Managers Inc.、Quaker Wealth Management LLC、Country Trust Bank、Evelyn Partners Investment Management LLPなど、他のいくつかの機関投資家も最近ポジションを追加している。機関投資家とヘッジファンドは同社株式の13.12％を所有している。

アナリストはノバルティスの評価額について複雑な見解を示している。ある分析では、詳細な利益とキャッシュフローの予測に基づく公正価値見積もりCHF117.49と比較して、CHF120.84で取引されている同株は2.9％過大評価されていると示唆している。しかし、別の分析では、利益とマージンの予測に基づく公正価値見積もりCHF121.50と比較して、CHF119.14で取引されている同株は1.9％過小評価されていると示している。同株は現在、平均的なアナリスト評価が「ホールド」で、平均目標株価は119.75ドルとなっている。

単純なPER比較では、ノバルティスは21倍のPERで取引されており、同業他社の41.8倍や欧州製薬会社平均の22.3倍を下回り、公正比率の39.4倍を大きく下回っている。同社のPERは23.11倍、株価収益成長率は2.53倍、ベータは0.50となっている。

ノバルティスは四半期利益を1株当たり2.03ドルと報告し、コンセンサス予想の1.99ドルを0.04ドル上回った。同社の四半期収益は138.6億ドルで、コンセンサス予想の138.5億ドルをわずかに上回り、前年同期比1.4％の増加となった。ノバルティスは純利益率25.65％、自己資本利益率40.53％を維持した。

同社の堅牢なパイプラインと、バイオ医薬品、遺伝子・細胞治療を含む先進治療法における迅速な規制進展は、新興医療技術の恩恵を受ける立場にある。ポートフォリオの合理化と生産性向上による業務効率化の進展は、コアマージンの拡大とより高いフリーキャッシュフローを促進しており、これはR&Dと株主還元に再投資することができる。

しかし、主要医薬品がより迅速な後発医薬品の競争に直面したり、米国、欧州、中国でのより厳しい価格規制がマージンを圧迫する場合にはリスクが残る。同社はまた最近、1株当たり4.773ドルの年間配当を宣言し、配当利回りは312.0％、配当性向は36.31％となっている。