L'action Novartis affiche des performances mitigées au milieu du débat sur sa valorisation

Novartis AG a attiré une attention renouvelée des investisseurs après des performances boursières récentes mitigées, l'action affichant des rendements variables selon différentes périodes tandis que les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions. La valorisation de la société pharmaceutique reste un sujet de débat parmi les analystes, avec des évaluations divergentes sur le fait que l'action soit sous-évaluée ou surévaluée aux niveaux actuels.

Les récentes transactions ont montré des rendements à court terme mitigés, avec un rendement du cours de l'action de 3,19 % sur 7 jours mais un déclin de 0,13 % sur 30 jours. Cependant, la perspective à plus long terme apparaît plus solide, avec un rendement du cours de l'action de 14,54 % sur 90 jours et un rendement total pour l'actionnaire de 28,46 % sur 1 an. L'action a clôturé à CHF120,84 en bourse suisse, tandis que sur le NYSE elle a ouvert à 165,50 $ avec une capitalisation boursière de 349,61 milliards de dollars.

HighTower Advisors LLC a augmenté sa participation dans Novartis de 4,3 % au troisième trimestre, achetant 10 543 actions supplémentaires pour porter son portefeuille total à 253 203 actions d'une valeur de 32 471 000 $. Plusieurs autres investisseurs institutionnels ont également récemment ajouté à leurs positions, notamment Legacy Investment Solutions LLC, Valley Wealth Managers Inc., Quaker Wealth Management LLC, Country Trust Bank et Evelyn Partners Investment Management LLP. Les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs détiennent 13,12 % des actions de la société.

Les analystes ont offert des évaluations mitigées de la valorisation de Novartis. Une analyse suggère que l'action est surévaluée de 2,9 % à CHF120,84 par rapport à une estimation de juste valeur de CHF117,49 basée sur des projections détaillées de bénéfices et de flux de trésorerie. Cependant, une autre analyse indique que l'action est sous-évaluée de 1,9 % à CHF119,14 par rapport à une estimation de juste valeur de CHF121,50 basée sur des prévisions de bénéfices et de marges. L'action a actuellement une note moyenne des analystes de "Hold" avec un prix cible moyen de 119,75 $.

Sur une simple comparaison P/E, Novartis se négocie à 21 fois les bénéfices, en dessous à la fois des pairs à 41,8x et de la moyenne européenne pharmaceutique à 22,3x, et bien en dessous d'un ratio juste de 39,4x. La société a un ratio P/E de 23,11, un ratio prix/bénéfice/croissance de 2,53 et un bêta de 0,50.

Novartis a déclaré des bénéfices trimestriels de 2,03 $ par action, dépassant les estimations consensuelles de 1,99 $ de 0,04 $. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 13,86 milliards de dollars pour le trimestre, légèrement au-dessus de l'estimation consensuelle de 13,85 milliards de dollars, représentant une augmentation de 1,4 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Novartis a maintenu une marge nette de 25,65 % et un rendement des capitaux propres de 40,53 %.

Le pipeline robuste de la société et les progrès réglementaires rapides dans les thérapies avancées, y compris les biologiques, les thérapies géniques et cellulaires, la positionnent pour bénéficier des technologies émergentes en santé. Les gains d'efficacité opérationnelle provenant de la rationalisation du portefeuille et des améliorations de productivité stimulent l'expansion de la marge de base et un flux de trésorerie disponible plus élevé, qui peut être réinvesti dans la R&D et les rendements pour les actionnaires.

Cependant, des risques subsistent si les médicaments clés font face à une concurrence générique plus rapide ou si des règles de tarification plus strictes aux États-Unis, en Europe et en Chine compriment les marges. La société a également récemment déclaré un dividende annuel de 4,773 $ par action, représentant un rendement en dividendes de 312,0 % avec un ratio de distribution de dividendes de 36,31 %.