バイオIPOが55%急増、Nvidia撤退とARK買いでAI創薬株は二分

米国のバイオテクノロジーおよび医薬品のIPOは今年、加重平均リターン55%を達成し、ブランクチェック企業やその他の金融ビークルを除いた米国IPO市場全体（加重平均損失4.4%）を大きく上回った。Nasdaqバイオテクノロジー指数は今年13%上昇した。これは、より安定した規制環境、注目すべき臨床試験データのブレークスルー、大手製薬企業による買収が寄与した。

CRISPRベースの遺伝子治療薬を開発するScribe Therapeutics Inc.をはじめ、少なくとも6社のバイオテクノロジー企業が今月IPOを申請しており、7月下旬から8月前半に価格設定される可能性がある。今年のバイオテクノロジーIPOで調達された資金には、希少がん専門のParabilis Medicines Inc.が先月実施した史上最大のバイオテクノロジー上場となる7億7,060万米ドルの案件が含まれる。この1か月間には、AbbVieによるApogee Therapeutics Inc.の買収、GSKによるNuvalent Inc.の買収、Vertex PharmaceuticalsによるCrinetics Pharmaceuticals Inc.の買収など、100億米ドル以上の買収が3件発表された。

AI駆動の創薬分野では、NvidiaがRecursion Pharmaceuticalsの株式を完全に売却した直後に、ARK Investが125万株を購入した。ARK Investはまた、Generate Biomedicines、Tempus AI、Alamar Biosciences、Eli Lillyへの出資を拡大し、AI駆動の創薬と精密医療への継続的な関心を示している。一方、ポートフォリオの継続的なリバランスの一環として、AbsciとTwist Bioscienceの保有株を削減した。

Recursionの株価は、30日間の株価リターンが-27.70%、1年間の株主総合リターンが-62.00%となった後、3.42米ドルで取引されている。同社は最近、RocheとGenentechから3,000万米ドルの支払いを受け、Roche、Genentech、Bayer、Takedaとの協力関係を維持している。売上高成長率は52.84%だった。評価見通しは分かれており、広く注目されている1つの見解では公正価値を1.97米ドルとしている一方、割引キャッシュフローモデルでは1株当たりの将来キャッシュフロー価値を9.63米ドルと推定している。

一方、臨床段階のがん治療薬メーカーであるRevolution Medicinesは今年132%上昇した。同社はかつて「創薬不能」と考えられていたがん関連タンパク質を標的とする薬剤を開発している。主力候補であるdaraxonrasibは、転移性膵臓がん患者を対象とした直接比較試験で細胞毒性化学療法を上回り、全生存期間の中央値は化学療法の6.7か月に対し13.2か月であった。同社は、市場に製品を持たず、一貫して無収益であるにもかかわらず、390億米ドルの時価総額を有する。