엔비디아 엑싯·ARK 매수, AI 신약 개발주 엇갈려… 바이오 IPO 55% 급증

올해 미국 바이오텍 및 제약 IPO는 가중 평균 수익률 55%를 기록하며, 백지수표 회사(blank-check company)와 기타 금융 수단을 제외한 미국 전체 IPO 시장의 가중 평균 손실률 4.4%를 압도했다. 나스닥 바이오테크 지수는 올해 13% 상승했는데, 이는 보다 안정적인 규제 환경, 주목할 만한 임상 데이터 돌파구, 대형 제약사들의 인수 합병에 힘입은 것이다.

CRISPR 기반 유전자 의약품 개발사인 Scribe Therapeutics Inc.를 필두로 이번 달 최소 6개 바이오텍 기업이 IPO를 신청했으며, 이들 기업은 7월 하순과 8월 상반기에 가격이 결정될 수 있다. 올해 바이오텍 IPO를 통해 조달된 자금 중에는 역대 최대 바이오텍 상장인 희귀암 전문 기업 Parabilis Medicines Inc.의 지난달 7억 7,060만 달러 규모 공모도 포함된다. 지난 한 달간 100억 달러 이상의 인수합병 3건이 발표됐는데, AbbVie의 Apogee Therapeutics Inc. 인수, GSK의 Nuvalent Inc. 인수, Vertex Pharmaceuticals의 Crinetics Pharmaceuticals Inc. 인수 등이다.

AI 기반 신약 개발 분야에서는 Nvidia가 Recursion Pharmaceuticals 지분을 전량 매각한 직후 ARK Invest가 125만 주를 매수했다. ARK Invest는 또한 Generate Biomedicines, Tempus AI, Alamar Biosciences, Eli Lilly의 지분을 늘려 AI 기반 신약 개발과 정밀 의학에 대한 지속적인 관심을 반영했다. 반면 Absci와 Twist Bioscience의 지분은 줄이며 포트폴리오 재조정을 이어갔다.

Recursion의 주가는 30일 수익률 -27.70%, 1년 총주주수익률 -62.00%를 기록한 후 US$3.42에 거래되고 있다. 이 회사는 최근 Roche와 Genentech로부터 3,000만 달러를 지급받았으며, Roche, Genentech, Bayer, Takeda와 협력 관계를 유지하고 있다. 매출 성장률은 52.84%였다. 기업가치 평가는 엇갈리는데, 널리 회자되는 한 평가는 공정가치를 1.97달러로 보는 반면, 할인현금흐름(DCF) 모델은 주당 미래 현금흐름 가치를 9.63달러로 추정한다.

별도로, 임상 단계 종양학 제약사 Revolution Medicines는 올해 132% 상승했다. 이 회사는 한때 '약물 표적이 불가능하다(undruggable)'고 여겨졌던 암 유발 단백질을 표적으로 하는 약물을 개발하고 있다. 주요 후보 물질인 daraxonrasib는 전이성 췌장암 환자를 대상으로 한 직접 비교 임상시험에서 세포독성 항암화학요법을 능가하며 중앙 전체 생존기간(median overall survival)이 13.2개월로, 항암화학요법의 6.7개월을 크게 앞질렀다. 이 회사는 시판 제품이 없고 지속적으로 적자를 내고 있음에도 불구하고 시가총액 390억 달러를 기록하고 있다.