Biotech-IPOs legen um 55 % zu – Nvidia-Ausstieg und ARK-Kauf spalten KI-Wirkstoffaktien
US-Biotech-IPOs haben in diesem Jahr im Durchschnitt eine Rendite von 55 % erzielt und damit den breiteren IPO-Markt weit hinter sich gelassen. Nvidia ist bei Recursion ausgestiegen, während ARK Invest Aktien kaufte; Revolution Medicines legte dank starker Daten zum Pankreaskarzinom um 132 % zu.
US-Biotech- und Pharma-IPOs haben in diesem Jahr eine gewichtete Durchschnittsrendite von 55 % erzielt und damit den breiteren US-IPO-Markt regelrecht deklassiert, der – ohne Blankoscheck-Unternehmen und andere Finanzvehikel – einen gewichteten Durchschnittsverlust von 4,4 % verzeichnete. Der Nasdaq-Biotechnologie-Index ist in diesem Jahr um 13 % gestiegen, gestützt durch ein stabileres regulatorisches Umfeld, bemerkenswerte Durchbrüche bei Studiendaten und Übernahmen durch große Pharmaunternehmen.
Mindestens sechs Biotech-Unternehmen, allen voran der auf CRISPR-basierte Gentherapien spezialisierte Entwickler Scribe Therapeutics Inc., haben in diesem Monat IPO-Anträge eingereicht; die Preisgestaltung könnte Ende Juli und in der ersten Augusthälfte erfolgen. Zu den diesjährigen IPO-Erlösen aus dem Biotech-Sektor gehört der größte Börsengang der Biotech-Geschichte: das 770,6 Millionen US-Dollar schwere Angebot des auf seltene Krebsarten spezialisierten Unternehmens Parabilis Medicines Inc. im vergangenen Monat. Darüber hinaus wurden im vergangenen Monat drei Übernahmen mit einem Volumen von jeweils mindestens 10 Milliarden US-Dollar angekündigt, darunter der Kauf von Apogee Therapeutics Inc. durch AbbVie, der Deal von GSK mit Nuvalent Inc. und der Kauf von Crinetics Pharmaceuticals Inc. durch Vertex Pharmaceuticals.
Im Bereich der KI-gesteuerten Wirkstoffforschung folgte auf die Entscheidung von Nvidia, sich vollständig von Recursion Pharmaceuticals zu trennen, fast unmittelbar der Kauf von 1,25 Millionen Aktien durch ARK Invest. ARK Invest hat außerdem seine Anteile an Generate Biomedicines, Tempus AI, Alamar Biosciences und Eli Lilly erhöht, was das anhaltende Interesse an KI-gesteuerter Wirkstoffforschung und Präzisionsmedizin widerspiegelt. Im Rahmen der laufenden Portfolio-Neuausrichtung reduzierte der Investor seine Bestände an Absci und Twist Bioscience.
Die Aktie von Recursion notierte zuletzt bei 3,42 US-Dollar, nachdem die Kursrendite über 30 Tage bei -27,70 % und die Gesamtrendite für Aktionäre über ein Jahr bei -62,00 % lag. Das Unternehmen erhielt kürzlich eine Zahlung von 30 Millionen US-Dollar von Roche und Genentech und unterhält Kooperationen mit Roche, Genentech, Bayer und Takeda. Das Umsatzwachstum betrug 52,84 %. Die Einschätzungen zum Unternehmenswert gehen auseinander: Einer viel beachteten Bewertung zufolge liegt der faire Wert bei 1,97 US-Dollar, während ein Discounted-Cashflow-Modell den zukünftigen Cashflow-Wert auf 9,63 US-Dollar pro Aktie schätzt.
Der in der klinischen Phase befindliche Onkologie-Wirkstoffentwickler Revolution Medicines hat in diesem Jahr um 132 % zugelegt. Das Unternehmen entwickelt Medikamente, die auf krebsfördernde Proteine abzielen, die einst als „undruggable“ (nicht mit Medikamenten angreifbar) galten. Sein vielversprechendster Kandidat, Daraxonrasib, übertraf in einer Head-to-Head-Studie die zytotoxische Chemotherapie bei Patienten mit metastasiertem Pankreaskarzinom: Das mediane Gesamtüberleben lag bei 13,2 Monaten gegenüber 6,7 Monaten unter Chemotherapie. Das Unternehmen hat einen Marktwert von 39 Milliarden US-Dollar, obwohl es keine Produkte auf dem Markt hat und durchgehend Verluste schreibt.