Moderna règle son litige juridique et s’expose à une responsabilité potentielle de 1,3 Md$ tandis que les investisseurs institutionnels ajustent leurs positions
Moderna a conclu un accord avec Arbutus et Genevant, réduisant une partie de ses risques juridiques, tout en restant exposée à un paiement supplémentaire potentiel pouvant aller jusqu’à 1,3 milliard de dollars selon la décision du Federal Circuit. Parallèlement, plusieurs investisseurs institutionnels ont accru leurs participations, alors que les indicateurs financiers de l’entreprise montrent des marges fortement négatives malgré une liquidité solide.
Moderna est parvenue à un accord transactionnel avec Arbutus et Genevant, ce qui réduit sensiblement une partie des défis juridiques auxquels l’entreprise est confrontée. Toutefois, l’accord prévoit un paiement additionnel potentiel pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars, conditionné à la décision finale du Federal Circuit sur la responsabilité.
Fondée en 2010, Moderna est une société de biotechnologie au stade commercial qui s’est fait connaître grâce à sa technologie mRNA, notamment via son vaccin contre la COVID-19 autorisé en décembre 2020. L’entreprise dispose d’un portefeuille diversifié comprenant 35 candidats mRNA en développement dans des études cliniques (clinical studies) à la date d’août 2025. Les programmes couvrent un large éventail d’aires thérapeutiques, dont les maladies infectieuses, l’oncologie, les maladies cardiovasculaires et les maladies génétiques rares.
Plusieurs investisseurs institutionnels ont récemment modifié leurs participations dans la société. Guggenheim Strategic Opportunities Fund a augmenté sa participation dans Moderna de 20,57 %, en achetant 123 actions pour détenir 721 actions, valorisées à environ 18 730 $, selon la dernière déclaration 13F. Avantis U.S. Equity ETF a relevé sa participation de 10,6 %, en achetant 2 873 actions pour détenir 29 970 actions, valorisées à environ 778 620 $, selon la dernière déclaration 13F.
D’autres grands investisseurs ont également renforcé leurs positions. Global X Genomics & Biotechnology ETF a augmenté sa participation de 31,5 %, en achetant 19 911 actions pour détenir 83 121 actions, valorisées à environ 2 159 480 $, selon la dernière déclaration 13F. INVESCO EQUALLY-WEIGHTED S&P 500 FUND a augmenté sa participation de 16,14 %, en achetant 76 152 actions pour détenir 548 037 actions, valorisées à environ 14 238 000 $, selon la dernière déclaration 13F. ProShares UltraPro S&P500 a augmenté sa participation de 28,54 %, en achetant 3 934 actions pour détenir 17 720 actions, valorisées à environ 460 370 $, selon la dernière déclaration 13F.
Les indicateurs financiers de Moderna mettent en évidence des défis significatifs. Le chiffre d’affaires sur les douze derniers mois s’établit à 1,922 milliard de dollars, avec un taux de croissance sur trois ans de -52,2 %. La marge opérationnelle est fortement négative à -159,94 %, ce qui indique d’importantes inefficacités opérationnelles. La marge nette est également négative à -146,83 %, reflétant des difficultés persistantes de rentabilité. La marge brute demeure positive à 54,84 %, mais elle a reculé au fil des ans.
Au bilan, Moderna affiche une solide position de liquidité. Le ratio de liquidité générale (current ratio) est de 3,29, indiquant une liquidité à court terme ample. Le ratio d’endettement (debt-to-equity) est faible, à 0,15, ce qui suggère un recours prudent à l’effet de levier. Le ratio de trésorerie (cash ratio) est de 2,92, soulignant encore la solidité de la liquidité. Le score Z d’Altman (Altman Z-Score) de 3,89 indique une bonne santé financière.
La société affiche une capitalisation boursière d’environ 19,68 milliards de dollars. La détention institutionnelle est élevée, à 77,94 %, tandis que la détention par les initiés s’établit à 5,97 %. Parmi les signaux d’alerte figurent un faible score F de Piotroski (Piotroski F-Score) de 2, traduisant des opérations commerciales médiocres, ainsi qu’une activité importante de ventes par les initiés, sans aucun achat d’initié au cours des trois derniers mois.