Bristol Myers Squibb dépasse les attentes et fait progresser son pipeline en hématologie et en oncologie

Bristol Myers Squibb a publié des résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice 2025 supérieurs aux attentes du consensus, les médicaments plus récents et les économies de coûts jouant un rôle clé. Le chiffre d’affaires total a atteint 48,3 Md$, soit une hausse de 7 % par rapport à 2023.

La société a annoncé que la FDA avait accepté sa demande d’autorisation de mise sur le marché (new drug application, NDA) pour iberdomide dans le myélome multiple en rechute ou réfractaire. Iberdomide a obtenu de la FDA la désignation de Breakthrough Therapy et une Priority Review. Bristol Myers Squibb a également rapporté des résultats positifs de phase 2 pour Reblozyl dans le traitement de l’anémie chez des patients atteints d’alpha-thalassémie.

Les revenus du Growth Portfolio ont atteint 22,6 Md$, en hausse de 17 %, témoignant de la solide performance des produits plus récents. Le BPA non-GAAP s’est établi à 1,15 $, en forte baisse par rapport à 7,51 $ en 2023. La perte par action (GAAP) a été de (4,41) $, contre un bénéfice de 3,86 $ en 2023.

Le cours de l’action a affiché une performance d’environ 10 % sur 30 jours et un rendement de 29,76 % sur 90 jours. Le rendement total pour l’actionnaire sur 1 an (18,38 %) contraste avec un rendement total sur 3 ans en baisse de 2,07 %, ce qui suggère un regain de momentum récent malgré des résultats plus contrastés à plus long terme.

Avec une dernière clôture à 60,74 $ contre une valeur intrinsèque narrative de 65,00 $, Bristol Myers Squibb est présentée comme légèrement sous-valorisée. À 61,10 $, le cours est environ 1 % en dessous de l’objectif consensuel de 61,76 $.

Les deux programmes s’inscrivent dans des domaines déjà au cœur de l’activité de l’entreprise, en hématologie et en oncologie. Les prévisions actuelles tablent sur des bénéfices stables à légèrement en baisse au cours des prochaines années.