Danaher, 바이오텍 자금 조달 안정 조짐 속 2026년 3~6% 성장 전망 제시

Danaher는 2026년 매출이 3%~6% 성장하고 조정 주당순이익(EPS)이 $8.35~$8.50에 이를 것으로 전망했다. 2026년 초 데이터에서 바이오제약 지출이 안정화되며 회복되기 시작한 조짐이 나타났기 때문이다. 투자자들이 견조한 실적에도 불구하고 보수적인 2026년 성장 가이던스와 학계 및 바이오텍 자금 조달의 지속적인 부진에 주목하면서, 이 종목은 지난 30일간 약 10% 하락했으며 최근에는 주당 약 $213 수준에서 거래됐다.

Danaher는 바이오텍 및 제약 회사들이 의약품을 개발하고 생산하는 데 사용하는 도구, 기기, 서비스를 판매한다. 2026년 초 데이터에 따르면 자금 조달 여건이 완화되고 거래 활동도 다시 살아나고 있으며, 계약연구기관과 공급업체들도 수요 개선을 보고했다.

4분기 매출은 $68억에 달했고, 핵심 매출 2.5% 성장을 기록했다. 조정 EPS는 4% 증가한 $2.23이었고, 잉여현금흐름은 총 $18억이었다. 부문별 실적은 점진적인 개선을 보였다. 바이오기술 부문 핵심 매출은 6% 증가했고, Diagnostics는 2% 상승했으며, 바이오프로세싱 소모품은 강세를 유지하는 가운데 장비 주문도 순차적으로 개선됐다. 경영진은 또한 4분기 호흡기 부문 매출이 약 $5억이었다고 밝혔으며, 통상적인 계절성을 가정할 때 2026년 연간 기준으로는 약 $18억을 예상했다.

2025년 Danaher의 총매출은 $246억으로, 취약한 바이오텍 자금 조달 환경에도 불구하고 전년 대비 약 3% 성장했다. 같은 해 Danaher는 $36억의 순이익을 기록했고, 약 $53억의 잉여현금흐름을 창출했다.

회사는 성장이 초기 단계 바이오텍 수요보다는 상업용 바이오의약품 생산과 연계된 소모품에 주로 의해 뒷받침되고 있다고 밝혔다. 바이오프로세싱 매출의 약 4분의 3은 상업 생산 물량과 연결돼 있으며, 이는 단클론항체 생산과 확대되는 바이오의약품 승인에 힘입어 계속 수혜를 보고 있다. 2025년에 시행된 비용 조치는 2026년 EPS에 약 $0.30 기여할 것으로 예상된다.

Danaher 이사회는 주당 $0.40의 정기 분기 현금배당을 승인했다. 이 종목은 52주 범위 $171~$243에서 거래돼 왔다.

출처 기사들에서 밸류에이션 추정치는 엇갈렸다. 한 기사는 이 종목이 최근 주당 약 $195~$200, 즉 2026년 EPS 가이던스를 기준으로 이익 추정치의 약 23~24배 수준에서 거래됐다고 전했다. 다른 기사는 최근 종가가 $195.50이었으며, 가장 널리 참조되는 적정가치 추정치 주당 $264.91와 비교된다고 전했다. 또 다른 밸류에이션 모델은 2026년까지 목표주가를 $272로 추정했다.