Novartis affiche un rendement du dividende de 2,96-2,99 %, soutenu par une forte rentabilité et une solide santé financière

Novartis AG-Sponsored ADR (NYSE:NVS) offre un rendement annuel du dividende compris entre 2,96 % et 2,99 %, nettement supérieur à la moyenne du secteur pharmaceutique (1,18 %) et au rendement moyen actuel du S&P 500, d’environ 1,85 %. L’entreprise obtient une ChartMill Dividend Rating de 7 sur 10, reflétant de solides indicateurs de qualité du dividende.

Le groupe pharmaceutique suisse a maintenu un historique de dividendes fiable, en versant des dividendes depuis plus de dix ans sans réduire son versement au cours des cinq dernières années. Le dividende a augmenté à un rythme annuel proche de 5,38 % sur cette période, illustrant l’engagement à redistribuer du capital aux actionnaires.

Novartis consacre environ 55-56 % de ses revenus aux dividendes, un taux de distribution considéré comme soutenable pour une entreprise établie générant des flux de trésorerie. Les bénéfices de l’entreprise progressent plus vite que son dividende, ce qui suggère que le niveau de distribution actuel peut être maintenu et laisse envisager d’éventuelles hausses à l’avenir.

Le dividende est étayé par des indicateurs de rentabilité exceptionnels. Novartis affiche une ChartMill Profitability Rating de 9 sur 10, avec une marge opérationnelle de 33,18 % et une marge nette comprise entre 24,83 % et 25 %, ce qui la place parmi les meilleures du secteur pharmaceutique. Le Return on Invested Capital (ROIC) de l’entreprise s’établit à 19,32 %, témoignant d’une utilisation très efficace du capital. Ces marges se sont améliorées ces dernières années, signe d’une meilleure efficacité opérationnelle.

L’entreprise conserve une base financière solide, avec une Health Rating de 7. Novartis présente un score Altman-Z de 4,41, indiquant une probabilité à très court terme très faible de difficultés financières. Le niveau d’endettement est bien couvert par le flux de trésorerie disponible important de l’entreprise et un ratio dette/capitaux propres de 0,60. L’entreprise a réduit son nombre d’actions en circulation ces dernières années, marque d’une allocation prudente du capital.

Du point de vue de la valorisation, Novartis se négocie à un ratio P/E compris entre 17 et 18,31, inférieur à celui de la plupart des concurrents du secteur et de l’ensemble du S&P 500. L’entreprise affiche une capitalisation boursière de 346,88 milliards de dollars et un bêta de 0,49.

Dans ses derniers résultats trimestriels publiés le 4 février, Novartis a annoncé un bénéfice par action (EPS) de 2,03 $, dépassant l’estimation consensuelle de 1,99 $ de 0,04 $. Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 13,86 milliards de dollars sur le trimestre, contre 13,85 milliards attendus par les analystes. Les revenus ont progressé de 1,4 % en glissement annuel. Novartis a affiché un rendement des capitaux propres (return on equity) de 40,53 % et une marge nette de 25,65 %. Les analystes anticipent que Novartis dégagera 8,45 $ de bénéfice par action pour l’exercice en cours.

La société a récemment annoncé un dividende annuel de 4,773 $, payable le lundi 16 mars aux actionnaires inscrits au registre le mercredi 11 mars. La date ex-dividende est le mercredi 11 mars. Cela correspond à un ratio de distribution du dividende de 36,31 %.

Concernant l’actionnariat institutionnel, Dimensional Fund Advisors LP a réduit sa position dans Novartis de 2,4 % au cours du troisième trimestre, détenant 8 840 686 actions d’une valeur de 1 133 468 000 $ après avoir vendu 220 209 actions sur la période. Dimensional Fund Advisors LP détenait 0,42 % de Novartis selon sa dernière déclaration auprès de la SEC. Fisher Asset Management LLC a augmenté sa position de 1,7 % au troisième trimestre et détient désormais 7 239 366 actions d’une valeur de 928 376 000 $. Loomis Sayles & Co. L P a renforcé sa participation de 1,4 % au deuxième trimestre et détient désormais 5 581 576 actions d’une valeur de 675 427 000 $. Les investisseurs institutionnels et les hedge funds détiennent 13,12 % du capital de l’entreprise.

L’action a ouvert à 164,21 $ mercredi, avec un plus bas sur douze mois de 97,71 $ et un plus haut sur douze mois de 170,46 $. L’entreprise affiche une moyenne mobile à 50 jours de 151,02 $ et une moyenne mobile à 200 jours de 136,52 $. La société présente un quick ratio de 0,89, un current ratio de 1,12 et un ratio PEG (price-to-earnings-growth) de 2,55.

Les recommandations des analystes sur Novartis sont partagées. Deux analystes ont attribué à l’action une recommandation Strong Buy, cinq ont émis une recommandation Buy, six une recommandation Hold et deux une recommandation Sell. La recommandation consensuelle est « Hold », avec un objectif de cours consensuel de 119,75 $. Parmi les évolutions récentes figurent un relèvement d’une recommandation « neutral » à « overweight », la confirmation d’une recommandation « buy » et un abaissement d’une recommandation « strong-buy » à « hold ». Une société a confirmé une recommandation « reduce » avec un objectif de cours de 112,00 $.

Les perspectives de croissance sont modestes, les analystes anticipant une croissance en pourcentage à un chiffre médian, tant des bénéfices que des revenus, au cours des prochaines années.