AstraZeneca annonce de solides résultats au T1 2026 ; l'action connaît une activité inhabituelle sur les options

AstraZeneca a fait état d'un « solide T1 » 2026, avec un chiffre d'affaires total en hausse de 8 % et un résultat opérationnel en progression de 12 %, porté par la demande pour les nouveaux médicaments et les progrès continus de son pipeline. La société a également constaté une activité inhabituelle sur les options, avec 167 020 options d'achat (calls) achetées en une seule journée, soit une augmentation d'environ 3 235 % par rapport au volume quotidien typique de 5 008 options.

Le BPA de base (core EPS) a augmenté de 5 % à 2,58 dollars, le chiffre d'affaires des produits a progressé de 8 % et les revenus d'alliances ont augmenté de 26 %. La marge brute de base était de 83 %, et la société s'attend à une marge brute de base stable ou légèrement supérieure pour l'ensemble de l'exercice par rapport à 2025. Les dépenses de R&D de base ont augmenté de 8 %, avec des essais cliniques actifs en hausse de 10 % et des inclusions de patients en hausse de 30 % sur un an. Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 3,4 milliards de dollars, en légère baisse par rapport à l'année précédente en raison d'un important versement d'étape au T1 2025, et les dépenses d'investissement ont atteint 600 millions de dollars. La dette nette a augmenté d'environ 2,5 milliards de dollars au cours du trimestre. La société a réitéré ses prévisions annuelles : le chiffre d'affaires total devrait augmenter d'un pourcentage à un chiffre moyen à élevé, et le BPA de base devrait augmenter d'un pourcentage à deux chiffres faible, à taux de change constants.

Le chiffre d'affaires de l'oncologie a augmenté de 16 % pour atteindre 6,8 milliards de dollars, avec une croissance à deux chiffres dans toutes les régions. Le chiffre d'affaires de Tagrisso a progressé de 5 % à 1,8 milliard de dollars. Imfinzi et Imjudo ont connu une croissance globale de 28 %, avec Imfinzi en hausse de 30 %. Calquence a progressé de 17 % pour dépasser 900 millions de dollars. Enhertu a augmenté de 34 % et « affiche un rythme annualisé de 5 milliards de dollars ». Le chiffre d'affaires de Truqap s'est établi à 198 millions de dollars, en hausse de 47 %, et celui de Datroway à 43 millions de dollars. La société s'attend à une éventuelle approbation aux États-Unis de TROPION-Breast02 plus tard dans le trimestre.

Concernant le pipeline, les résultats de phase III de l'essai EMERALD-3 dans le carcinome hépatocellulaire ont montré une amélioration statistiquement significative et cliniquement pertinente de la survie sans progression dans le bras Imfinzi plus Imjudo (STRIDE) plus lenvatinib avec chimioembolisation transartérielle, avec une tendance positive pour la survie globale. Le bras STRIDE seul a montré une forte tendance pour la SSP et la SG, mais n'a pas été testé formellement. Les données seront présentées à l'ASCO.

L'action AstraZeneca a reculé de 0,18 dollar pour clôturer à 208,49 dollars jeudi, avec un volume de 1 951 933 actions contre un volume moyen de 4 001 978. La société a une capitalisation boursière de 323,35 milliards de dollars, un ratio cours/bénéfice de 69,27 et un bêta de 0,34. Sa fourchette de cours sur 52 semaines est de 122,48 à 212,71 dollars. Les investisseurs institutionnels et les fonds spéculatifs détiennent 20,35 % du capital de la société.

La société a également annoncé un dividende de 1,595 dollar par action, payable le 23 mars aux actionnaires inscrits au 20 février, avec une date de détachement du dividende au 20 février. Le taux de distribution du dividende est de 74,83 %.

AstraZeneca est une société biopharmaceutique mondiale axée sur la science, dont le siège est à Cambridge, en Angleterre, issue de la fusion en 1999 d'Astra AB et de Zeneca Group. Elle génère environ 60,4 milliards de dollars de chiffre d'affaires, presque entièrement grâce à son activité pharmaceutique, et se concentre sur l'oncologie, les maladies cardiovasculaires, rénales et métaboliques, la respiration et l'immunologie, ainsi que les maladies rares. Son portefeuille comprend Tagrisso, Imfinzi, Farxiga et Enhertu. La société dispose d'un pipeline en phase avancée, avec de multiples actifs dans le cancer et les maladies cardiovasculaires en cours d'examen par les autorités réglementaires, et de nouveaux partenariats dans l'IA visant à rendre le développement de médicaments plus efficace. Elle est confrontée à des risques, notamment sa dépendance à un petit nombre de médicaments phares, les dépenses continues en R&D et les pressions sur les prix et les biosimilaires pour des produits tels que Soliris et Farxiga.