Avino Silver & Gold Mines发布2026年产量指引并调整采矿方法

Avino Silver & Gold Mines Ltd. (TSX:ASM)(NYSE American:ASM)(FSE:GV6) 作为一家在墨西哥长期从事白银生产的企业，发布了其2026年展望，并总结了2025年取得的关键里程碑。Avino矿山强劲的运营结果、La Preciosa项目加速推进并于2025年第四季度贡献了额外矿石吨位，以及稳健的财务表现，使公司为2026年发展奠定了基础。

2025年，公司达成多项关键里程碑，包括在获得许可批准后加速推进La Preciosa项目，并通过收购未结的特许权使用费（royalties）及或有付款（contingent payments）实现对La Preciosa的100%持有，从而进一步优化其成本结构。公司在2025年披露的La Preciosa钻探结果超出预期，截获品位显著高于其当前矿产资源量（mineral resource）所列水平。公司的运营与财务表现也在资本市场得到体现，Avino在TSX30中排名第5，并被纳入多只ETF，进一步提升了其在投资者中的可见度与市场影响力。

由于在加密钻探（infill drilling）和2025年已完成的开发工作中识别到更宽的矿脉，公司已将原计划的采矿方法从适用于窄矿脉开采的留矿法（shrinkage stoping），调整为适用于宽矿脉的长孔分段崩落法（longhole sub-level caving）。这一采矿方法的变化预计将使La Preciosa在中长期以更低成本实现更高的采矿速率，以适应更高的处理量预期。因此，将有更多开发矿石通过Avino选厂处理，随后在2026年稍后从开发采矿过渡到生产采矿。

2026年，公司计划通过选厂处理725,000至750,000吨物料，原料来自Avino矿山及La Preciosa。根据公司2026年预算，公司预计白银产量为1.0至1.2百万盎司，黄金为5.0至7.0千盎司，铜为6.0至7.5百万磅；三种金属的产量预计与2025年实际产量相近。基于公司对2026年金属价格的假设，以及白银价格相对黄金和铜的上升，受金属价格比率影响，银当量（silver equivalent）产量预计将下降，预测区间为2.4至2.7百万银当量盎司，尽管白银与黄金产量保持不变，且铜产量预计将增加。

由于La Preciosa计划开展额外开发工作，公司对白银产量的指引较其5年计划有所下调，因为从开发采矿向生产采矿的过渡将于2026年稍后开始，晚于最初预期。上述额外开发将由公司现有现金全额支持，预计将在2027年推动白银产量与银当量产量增长。公司仍按此前发布的长期增长计划稳步推进。

2026年的关键运营与战略重点包括：提升La Preciosa产量，目标是在2026年下半年（H2 2026）实现预测的500吨/日；实施30,000米钻探计划，其中Avino矿山与La Preciosa各15,000米；更新矿产资源量估算（Mineral Resource Estimate），并在2026年上半年（H1 2026）发布首次矿石储量估算（Mineral Reserve Estimate）；利用AI整合全部数据以推动资源/储量扩增及新的勘探发现；以及投资选厂设备升级，重点提升回收率。

2026年运营成本指引包括：Avino矿山每吨直接运营成本55.00至65.00美元；La Preciosa开发物料每吨105.00至120.00美元；合并口径每吨65.00至75.00美元。每吨全维持成本（all-in sustaining costs）预计为：Avino矿山70.00至80.00美元；La Preciosa开发物料120.00至135.00美元；合并口径80.00至90.00美元。

Avino拥有公司历史上最强的资产负债表，并在不计入运营设备租赁的情况下保持无负债，这体现了其在2025年贯彻审慎资本配置的策略。凭借强劲的资产负债表与稳健的营运资本状况，公司已做好充分准备，以支持其具有转型意义的增长计划。